Full Text

После распада СССР в конце 1991 г. Российская Федерация была признана международным сообществом как государство-продолжатель СССР, и с тех пор успела пережить три крупных кризиса. Последний из них продолжается по сей день. Россияне уже привыкли, что периоды относительной стабильности сменяются кризисными временами. Это отражается и на основных финансовых показателях страны. Как видно на рис. 1, кризис отчетливо проявляется в резких спадах внутреннего валового продукта (после постепенного роста ВВП появляется отрицательная динамика). Рис. 1. Динамика ВВП в России [1] Абстрагируясь от этапа перестройки после распада СССР, перейдем к рассмотрению ВВП в периоды относительной стабильности. Резкие спады внутреннего валового продукта происходили в 1998, 2009 и 2014-2015 гг., что соответствует историческим рамкам известных нам экономических кризисов. Проведем сравнительный анализ, опираясь на основные экономические показатели: ВВП, инфляцию, уровень безработицы, курсы доллара и нефти. Выясним, чем были вызваны кризисные явления в экономике нашей страны в разное время (табл. 1), какие последствия данные события имели для россиян, а главное, как современные реалии повлияли на текущий кризис. При анализе данных табл. 1 видно, что кризисы возникали по разным причинам. Однако события 2008 г. и текущие имеют одну общую черту - падение цены на нефть. Таблица 1 Характеристика кризисов в РФ Дефолт (1998 г.) Мировой экономический кризис (2008 г.) Экономический кризис (2014-2015 гг.) - Нестабильная политическая обстановка в стране. - Б.Н. Ельцин и правительство старались сформировать рыночную экономику и минимизировать государственное влияние на развитие бизнеса. - Госдума стремилась к тотальному контролю над финансовыми потоками. - Сокращалась денежная масса, находящаяся в обращении. - Населению не выплачивались заработная плата и пенсия. - Не исполнялись финансовые обязательства перед бюджетными организациями. Чтобы устранить дисбаланс, выпускались обязательства ГКО. В 1998 г. система ГКО превратилась в пирамиду, потому что старые обязательства покрывались только привлечением новых. - Американский кредитный обвал сказался очень сильно из-за зависимости страны от нефти. - Агрессивная политика по отношению к Грузии, когда наша фондовая биржа пережила одно из самых сильный падений за последние десять лет. - Падение цены на нефть. - Отток капитала, наметившийся еще в предыдущие годы. - Аннексия Крыма и агрессия против Украины. - Экономические санкции против ряда компаний, кредитных организаций и частных лиц. - Мораторий на ввоз некоторых видов продукции из-за границы, что вызвало еще большую панику среди населения и ухудшило экономическую ситуацию. Стремительное падение цены на нефть и курса рубля, рост цен на товары с каждым днем у все большего числа россиян вызывают приступы паники. За нефтью, курсом доллара и «курсом гречки» следят внимательнее, чем за погодой. Все рассматриваемые кризисы сопровождались спадом цены нефти марки Brent, отличие состоит лишь в скорости и высоты спада (рис. 2). Самый незначительный спад был во время кризиса 1998 г., однако это нисколько не умаляет масштабов происходившего. Исторический максимум цены на нефть был достигнут в июле 2008 г. - более 143 рублей, после чего цена стремительно начала снижаться. Наконец, спад цены на нефть в 2014 г. повлек за собой текущий экономический кризис в Российской Федерации. Рис. 2. Динамика цен на нефть [2] Обратная тенденция наблюдалась у курса рубля по отношению к доллару (рис. 3). Главной причиной ослабления нашей валюты является дешевеющая нефть. Рис. 3. Динамика курса рубля по отношению к доллару США [3] Очевидно, что каждый кризис в РФ сопровождается резким ростом цены на доллар. Если речь идет о стоимости нефти и курсе рубля к доллару, важно и интересно определить их зависимость по отношению друг к другу (табл. 2). Таблица 2 Корреляционная зависимость стоимости нефти и доллара Годы Коэффициент 1997-1999 0,07 1997 -0,66 1998 -0,64 1999 0,91 2007-2009 -0,71 2007 -0,96 2008 -0,94 2009 -0,78 2013-2015 -0,96 2014 -0,97 2015 -0,82 2016 -0,60 Анализируя динамику коэффициентов корреляции в пре- и постпериоды кризиса, заметно, что во времена дефолта 1998 г. зависимость рассматриваемых показателей была слабой, однако, если рассматривать ежегодную динамику того периода, мы заметили, что обратная зависимость показателей в 1997-1998 гг. сменилась прямой в 1999 г. Проанализировав события 1999 г., мы выяснили, что экономика России встала на ресурсно-сырьевой путь: объем нефтехимической промышленности вырос на 20 %, и она стала экспортно ориентированной, ее доля составила 48 % от общего объема всего экспорта, улучшился платежный баланс России за счет увеличения мировых цен на нефть. Однако во времена постпериода дефолта 1998 г. еще не было обратной зависимости стоимости нефти и доллара США. В период кризисов 2008 и 2014-2015 гг. упомянутая выше зависимость увеличивалась. Причем заметна тенденция к уменьшению показателя корреляции между стоимостью нефти и курсом рубля по отношению к доллару США в период ослабления и затухания кризиса. Перейдем к рассмотрению темпов роста ВВП (рис. 4). Аналогичным образом кризисы отчетливо отражаются на графике. Более того, на наш взгляд, важно отметить тенденцию замедления темпов роста ВВП в предкризисный период, начиная с мирового экономического кризиса, что можно рассматривать как своего рода намек на грядущие перемены. Рис. 4. Темпы роста ВВП в России Что касается инфляции [4], то лишь кризис 1998 г. повлек за собой резкое увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег (рис. 5). Рис. 5. Динамика инфляции Стоит заметить, что полиномиальный тренд 6-й степени, лучше всего описывающий исходные данные, снижается в предкризисный период. Таким образом, на фазе подъема тренда с меньшей вероятностью возможно возникновение нового кризиса, нежели на фазе его спада (рис. 6). Аналогично инфляции безработица не показывает резких изменений во время двух последних кризисов, чего не скажешь о дефолте 1998 г. Именно в тот период она достигла своего пика за всю историю РФ (рис. 7). Рис. 6. Сопоставление инфляции с полиномиальным трендом 6-й степени Рис. 7. Динамика безработицы Это связано с особенностями российского рынка труда, который приспосабливается к шокам не столько за счет сокращения занятости и увеличения безработицы, сколько за счет снижения продолжительности рабочего времени и реальной зарплаты. Очевидно, что с каждым наступающим кризисом уровень безработицы меньше по отношению к предыдущему. На фоне того, что безработица выросла очень умеренно, реальная зарплата упала почти на 10 %. Если цена труда снижается в реальном выражении и работники обходятся предприятию дешевле, чем раньше, то стимул избавляться от рабочей силы у них уменьшается, и они не сокращают численность персонала или сокращают, но незначительно [5]. Были составлены уравнения парной регрессии для показателей нефти и курса рубля по отношению к доллару, а также для ВВП и инфляции, ВВП и безработицы (табл. 3). Таблица 3 Уравнения парной регрессии Пара Название регрессии Уравнение Корреляция Детерминация Критерий Фишера Статистическая значимость Нефть - доллар, 1998 г. Линейная y = 10,74 + 0,15x 0,07 0,004 2,38 Незначимо (3,86) Показательная y = 10,80 · 0,10^x - 0,00004 0,02 Незначимо Степенная y = 2,87 · x^(-0,18) - 0,004 1,92 Незначимо Гипербола y = 11,61 + 26,86/x - 0,002 1,01 Незначимо Нефть - доллар, 2008 г. Линейная y = 35,05 - 0,10x 0,71 0,50 1102,11 Значимо (3,85) Показательная y = 35,85 · 0,10^x - 0,53 1243,75 Значимо Степенная y = 4,52 · x^(-0,28) - 0,55 1335,5 Значимо Гипербола y = 19,71 + 535,37/x - 0,50 1107,24 Значимо Нефть - доллар, 2014-2015 гг. Линейная y = 87,92 - 0,50x 0,96 0,91 10256,4 (3,85) Значимо Показательная y = 105,18 · 0,10^x - 0,93 12423,8 Значимо Степенная y = 6,98 · x^(-0,74) - 0,90 8801,18 Значимо Гипербола y = 15,60 + 2209,47/x - 0,85 5453,72 Значимо ВВП - инфляция Линейная y = 10710,51 - 571,61x 0,59 0,27 23,04 (3,99) Значимо Показательная y = 10802,08 · 0,93^x - 0,29 26,74 Значимо Степенная y = 9,23 · x^(-0,16) - 0,23 18,31 Значимо Гипербола y = 8323,87 + 1534,31/x - 0,09 6,57 Значимо ВВП - безработица Линейная y = 2322,22 - 184,05x 0,71 0,40 20,78 (4,32) Значимо Показательная y = 4635,23 · 0,78^x - 0,52 23,72 Значимо Степенная y = 10,39 · x^(-1,92) - 0,49 21,20 Значимо Гипербола y = -565,66 + + 10527,91/x - 0,37 12,85 Значимо Все уравнения парной регрессии для показателей стоимости нефти и доллара во времена дефолта 1998 г. статистически незначимы, коэффициент корреляции низок, что говорит о независимости переменных. Что касается остальных показателей, уравнения статистически значимы, лучшие модели обозначены в табл. 3 полужирным начертанием. Они выбраны по максимальному коэффициенту детерминации. Коэффициент корреляции достаточен для того, чтобы утверждать о наличии взаимозависимости. Так, средняя зависимость между ВВП и инфляцией позволяет говорить о зависимости тренда инфляции и грядущего кризиса. Изменения безработицы перед кризисами не выявили каких-либо общих тенденций. Несмотря на высокую корреляцию, говорить о предпосылках кризиса нельзя, так как велика скорость приспособления работодателей к изменению уровня безработицы. В целом были проанализированы основные макроэкономические показатели во времена кризисов. Можно сделать вывод о том, что кризисы 2008 и 2014-2015 гг. более похожи друг на друга, чем дефолт 1998 г. Их объединяет, в частности, высокая зависимость стоимости нефти и доллара. Таким образом, глубокий анализ последних кризисов может выявить предпосылки возникновения новых, а именно: - снижающийся темп роста ВВП; - повышающийся тренд инфляции; - высокая корреляция стоимости нефти и курса рубля по отношению к доллару США. Основываясь на выявленных предпосылках, в период возникновения кризиса, похожего на события 2008 и 2014-2015 гг., россияне смогут моделировать свое поведение так, чтобы получить выгоду от происходящего (например, в нужный момент вложить деньги в валюту либо, наоборот, не принимать серьезных решений). В этом помогут полученные уравнения регрессии. Таким образом, проведенное исследование имеет большую практическую значимость.

About the authors

O. A Kuznetsova

Samara National Research University

M. S Zueva

Samara National Research University

Email: mariazueva63@mail.ru

A. A Iarygina

Samara National Research University

Email: yarygina.anastasia@gmail.com

References

Statistics

Views

Abstract - 44

PDF (Russian) - 24

Refbacks

• There are currently no refbacks.